摘要：2017年3月，国务院总理李克强在政府工作报告中强调“要推动内地与港澳深化合作，研究制定粤港澳大湾区城市发展规划，发挥港澳独特优势，提升在国家经济发展和对外开放中的低位与功能”，首次在政府工作报告中明确提出“研究制定粤港澳大湾区城市群发展规划”。我们认为当前粤港澳大湾区的规划与建设已经到了实质推进阶段。
?核心观点：1、从2014年首次提出到2016年首次写入政府工作报告，粤港澳大湾区的建设将从理论设想进入实际规划和布局阶段，是中央又一重大战略决策，是一个国家、两种制度下的区域治理规划的重要举措；2、湾区拥有香港、深圳、广州三个世界级大港口，港澳充当着我国21世纪海上丝绸之路走向国际的枢纽角色，湾区将成为国家实施“一带一路”战略的重要支点；3、2016年，粤港澳大湾区经济总量超过1.3万亿美元，进出口总额约1.4万亿美元，经济总量和贸易额已经和世界三大湾区处于同一阵营，未来有望成为全球第四大湾区；4、地产、交运、港口和自贸区相关行业和个股将首先受益。
?粤港澳大湾区是指构成珠三角经济区的九个城市，包括广州、深圳、珠海、东莞、惠州、中山、佛山、肇庆和江门，以及香港和澳门两个特别行政区。湾区经济具有开放的经济结构、高效的资源配置能力、强大的集聚外溢功能和发达的国际交往网络。内地9市制造业基础雄厚，已形成先进制造业和现代服务业双轮驱动的产业体系。湾区拥有香港、深圳、广州三个世界级大港口，港澳充当着我国21世纪海上丝绸之路走向国际的枢纽角色，湾区将成为国家实施“一带一路”战略的重要支点。
?我们认为可以从以下思路来布局粤港澳主题相关行业和个股：作为一个国家、两种制度下的区域治理规划，地产、交运等行业将首先受益；此外，粤港澳湾区是“一带一路”的重要支点，将深入参与一带一路沿线国家基础设施互联互通及经贸合作，利好港口和自贸区相关个股；从外部经验来看，参考世界三大湾区，粤港澳大湾区将逐步发展成为全球重要科技产业创新中心和金融中心，未来将建设成服务于“一带一路”的金融枢纽，形成以香港为龙头，以广州、深圳、澳门、珠海为依托，以南沙、前海和横琴为节点的大湾区金融核心圈。
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政策之风频吹，粤港澳大湾区规划进入实质推进阶段
2017年3月，国务院总理李克强在政府工作报告中强调：要推动内地与港澳深化合作，研究制定粤港澳大湾区城市发展规划，发挥港澳独特优势，提升在国家经济发展和对外开放中的低位与功能，首次在政府工作报告中明确提出“研究制定粤港澳大湾区城市群发展规划”。我们认为粤港澳大湾区的规划与建设从政策角度已经到了实质推进阶段。
粤港澳大湾区是指构成珠三角经济区的九个城市，包括广州、深圳、珠海、东莞、惠州、中山、佛山、肇庆和江门，以及香港和澳门两个特别行政区。湾区拥有世界上最大的海港群和空港群，湾区经济具有开放的经济结构、高效的资源配置能力、强大的集聚外溢功能和发达的国际交往网络。内地9市制造业基础雄厚，已形成先进制造业和现代服务业双轮驱动的产业体系。湾区拥有香港、深圳、广州三个世界级大港口，港澳充当着我国21世纪海上丝绸之路走向国际的枢纽角色，湾区将成为国家实施“一带一路”战略的重要支点。
2016年，大湾区经济总量超过1.3万亿美元，进出口总额约1.4万亿美元，经济总量和贸易额已经和世界三大湾区处于同一阵营。
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受益行业和个股
我们认为可以从以下思路来布局粤港澳主题相关行业和个股：作为一个国家、两种制度下的区域治理规划，地产、交运等行业将首先受益；此外，粤港澳湾区是“一带一路”的重要支点，将深入参与一带一路沿线国家基础设施互联互通及经贸合作，利好港口和自贸区相关个股；从外部经验来看，参考世界三大湾区，粤港澳大湾区将逐步发展成为全球重要科技产业创新中心和金融中心，未来将建设成服务于“一带一路”的金融枢纽，形成以香港为龙头，以广州、深圳、澳门、珠海为依托，以南沙、前海和横琴为节点的大湾区金融核心圈。
附：世界三大湾区基本资料
1951年，日本政府制定《港湾法》制定港口发展计划，以港口建设带动腹地经济开发，现如今环东京湾地区的东京、横滨、川崎、船桥、千叶5个城市以仅60余公里的带状海湾工业带，集聚了27%的人口，造就了日本全国经济产量的40% 的工业产值占比，迄今为止仍保持“世界工厂”称号，从某种意义上，是东京湾区造就了东京都市圈的发展。
纽约湾区是世界金融的核心中枢以及国际航运中心，人口达到6500万，占美国总人口的20%，成为国际湾区之首，城市化水平达到90%以上。纽约大都市圈由纽约州、康涅狄格州、新泽西州等31个县联合组成，面积达33484平方公里。制造业产值占全美的30%以上，被视为美国经济的中心。金融服务业占纽约湾区GDP的比重高达15.39%。2016年美国城市GDP排行榜中，纽约位居第一。
纽约是世界的经济中心，也是世界三大金融中心之一。纽约证券交易所拥有全球最大上市公司总市值，全球市值为15万亿美元。在世界500强企业中，有73家企业位于纽约。纽约州有13个产业集群，主要包括计算机硬件与电子、工业机器与系统、交通设备、生物医药、材料加工、光学与成像、软件、食品加工、金融服务、通讯与传媒、金融与保险服务业等。
旧金山湾区是指环绕美国西海岸旧金山海湾一带的地域，包括北湾、旧金山、东湾、半岛、南湾等多个区域，共有 9个县、101个城市，面积达17955平方公里 ，总人口数在700万以上，是美国第五大都市。区内主要城市有旧金山、圣何塞和奥克兰。2015年旧金山湾区总GDP高达7855亿美金，超越纽约市，仅次于世界18个国家。
旧金山湾区以高科技产业为主导，以金融服务业为侧重点，多方位开拓新兴产业，支柱产业是金融、旅游和高新技术产业。旧金山是湾区的政治和金融中心、文化教育中心。奥克兰市为港口和工业中心，以制造业和港口业为主，主要工业有电动设备、玻璃、化学、数控机械、儿童食品、汽车和生物制药。圣何塞市则是高新技术产业区，以硅谷之名传世，主要产业包括IT，网络、生物技术。旧金山湾汇集了许多世界500强企业，如，谷歌、苹果、惠普、微软，这些企业都是世界互联网相关产业的翘楚。