1、弱势群体有望补涨。
9月份以来，A股大部分行业板块、个股，以及重要指数，都处于震荡整理节奏，唯有沪深300、上证50略强，带来这些权重指数上涨的就是银保，消费白马股等，但是市场这种结构性行情并不代表全貌。从指数角度看，要想继续上台阶，就需要发动大部分没有表现的个股，要么就是高高在上的个股自拉自唱。然而，存量博弈为主的市场格局下，强势个股必然也有获利回吐的时候，比如2017年3季报披露完毕后，基于盈利增长的预期炒作热情可能就会降温，因为诸多优秀的上市公司都给出了相对透明的答案，寻找预期差的机会不多了。在这种情况下，市场热点风格应该有一个轮换过程，由高价转到低价，从强势股转为弱势股，在价格中枢、估值中枢上进行一次补涨轮换。
2、估值驱动逻辑在一些弱势股身上也有效。
以价值股为例，过去一年没有整体表现的基建股就很典型，虽然季度盈利高低不一，但是从各家央企订单增长角度看，未来若干年利润释放应该会加速；还有就是证券股，在A股市场不温不火的情况下，证券股的群众呼声一直不高，但是上市公司盈利的恢复和增长比较可观，按照现在的市场环境，一线券商盈利水平可以保持相对高位，这使得估值水平有明显的洼地。以成长股为例，电子元件、计算机、软件、信息安全、大数据等诸多科技类公司，行业增速虽然有所降低，但是一些龙头公司增速还是可观，动态估值水平与大蓝筹、白马相比也有优势，类似股价长期没有表现的公司也存在估值驱动的机会。总体上看，后市市场热点风格轮换的重点就是相对低价，或者长期没有表现，盈利增速尚可的价值股、成长股。
3、价值与成长兼顾。
今年以来我们提出的三条线索周期、混改、价值与成长线索，近期周期和混改线索热度不高，价值与成长线条热点有序轮换。在价值与成长股中，其实也包括了一些周期和消费股，以及诸多弱周期品种，严格意义上讲上市公司盈利的成长性为主要驱动力。近期我们侧重基建、保险、券商、信息安全、大数据、节能环保，以及部分成长性可以确定延续的周期类公司。策略上做到大小兼顾，价值与成长并举，多点布局。